藏格控股:上半年凈利超預期增長414%,鹽湖提鋰加速成長

來源:互聯網 2021-08-20 16:02中投網 A-A+

  8月19日晚間,藏格控股發布2021年半年報,報告顯示,上半年公司營業收入11.02億元,同比增長23.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.45億元,同比增長414%;基本每股收益0.2262元,同比增長256.57% ;經營活動產生的現金流量凈額6.01億元,同比增長1434.41%。

  值得注意的是,藏格控股碳酸鋰業務營業收入達3.08億元,占營業總收入比重28%,同比增長293倍,毛利率達到29.96%。藏格控股電池級碳酸鋰項目一期工程(年產1萬噸碳酸鋰)已順利建成達產,碳酸鋰業務已經成為藏格控股的主要業務之一,上半年以來碳酸鋰銷售收入明顯提高,對公司業績有著強有力的支撐。

  碳酸鋰價格持續攀升,鹽湖提鋰構筑技術壁壘

  隨著新能源汽車市場對碳酸鋰資源的需求不斷增長,“碳中和”政策支撐鋰鹽湖資源開發,鋰價格有望持續攀升,推動公司業績增長,鹽湖提鋰進一步打開成長空間。據悉,碳酸鋰市場均價已由1月份的每噸5萬元上漲至每噸9萬元左右。8月17日,有部分公司如上海青鋰對碳酸鋰價格上調,電池級碳酸鋰價格達到每噸11.2萬元,再次引發了鋰電板塊的快速上漲。

  鋰作為新能源汽車行業發展的上游核心原材料,浙商證券預計到2025年鋰的總需求量將達到156萬噸。供給端來看,海外硬巖鋰礦增量有限,國內鋰資源產能天花板明顯,預計到2025年全球鋰資源供應為114萬噸,鋰資源供不應求的長期格局難以扭轉。

  藏格鋰業一期項目工藝技術屬國內首創,目前已獲得發明專利,構筑了鹽湖提鋰技術壁壘。藏格鋰業采用“模擬連續吸附→納濾反滲透除雜→一步法合成”工藝路線,是世界范圍內唯一突破從超低濃度的鹽湖鹵水中提鋰技術并實現工業化。碳酸鋰項目采用的吸附法提鋰工藝技術具有操作簡便、成本低、產品純度高、工藝穩定性強的特點。

  全球貨幣寬松疊加經濟復蘇,鉀肥價格有望筑底反轉

  藏格控股是國內鉀肥行業龍頭,今年上半年氯化鉀業務實現營業收入7.87億元,占總營業收入比重71.38%,且在鉀肥價格較低的背景下,仍能維持43.64%的毛利率,毛利率較去年增長4.26%。

  從國際市場來看,全球疫情不斷蔓延、持續反彈和全球農產品價格上漲,是推動近期肥料價格上漲的重要因素之一。預計未來國際氯化鉀市場受需求增長和供應緊張的影響,價格將繼續走高,此外較高的海運費用也將支撐國際氯化鉀價格。

  從基本面上來說,鉀肥行業經過漫長的筑底過程,2021-2022年產能幾乎無增長,隨著疫情后的經濟復蘇以及單畝施肥量提升,供過于求的局面將持續得到改善。浙商證券預計在1-2年內,氯化鉀過剩量將進一步縮小,鉀肥價格持續走高。隨著鉀肥價格的上漲,藏格控股未來業績將進一步增長。

  巨龍銅業有望年底建成投產,進一步增厚投資收益

  據悉,藏格控股持有巨龍業30.78%股權,巨龍銅業自2020年6月以來,全面恢復并加快一期工程建設,有關證照辦理總體順利,預計2021年底建成投產,一期工程日采選礦石15萬噸,年產銅金屬約16萬噸,將成為中國最大礦山之一;二期工程前期工作正在全面展開,將向世界一流礦山邁進。

  藏格控股實現碳酸鋰的銷售以來,業績實現大幅增長,公司估值也有了較大提升,公司股價較今年年初已經上漲近4倍。有“鋰”走遍天下,藏格控股坐擁察爾汗鹽湖的鋰資源,疊加鹽湖提鋰的技術壁壘,藏格控股未來可期。

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